如何看待“十四五”時期我國金融領域面臨的機遇與挑戰？在新發展階段助力構建新發展格局，金融生態系統如何更好發揮作用？在構建更健康、更有活力的國際金融新秩序過程中，如何更好貢獻中國力量？針對這些問題，廣州日報《理論周刊》近日專訪了知名經濟學家、中國經濟50人論壇原成員、中國世界經濟學會副會長賀力平教授。

　　文/廣州日報評論員 徐鋒 張冬梅

　　加快構建新發展格局，要求積極優化金融生態

　　廣州日報《理論周刊》：在當前加快構建新發展格局的背景下，優化金融生態的重要性何在？

　　賀力平：金融生態是金融機構與所在經營環境的相互關系的總稱，涉及到金融機構與各類客戶、監管機構以及與法治環境和信息流動等方面的關系。優化金融生態也有多方面的含義。這首先指金融機構要合規經營，有效控制風險，大家都在開放有序的市場環境中開展良性競爭，信息透明，手段合理。其次是指監管機構能夠有效規范地行使監管職權，及時準確掌握市場信息，公正判斷各家機構經營行為的合理性，對違規違法行為公平地實施監管處罰。同時，監管機構的市場準入政策合理透明，沒有歧視性，沒有不穩定性。再次，各類金融機構與它們所交易的機構客戶、個人客戶乃至政府機構之間都能夠做到信息充分透明，交易規則公平合理，資產處置有規可循。

　　加快構建新發展格局，要求打通國內市場循環中的各種堵點，消除斷點。在金融領域中，這特別體現在金融服務實體經濟、金融支持中小企業上。有統計顯示，在國內金融機構為企業提供的擔保貸款中，約60%要求提供不動產資產擔保，例如房地產；但中小企業所擁有的資產中，60%以上為應收賬款和存貨，即它們沒有那么多的不動產。這就形成了金融機構要求的擔保資產類別與需要借款的中小企業所擁有的主要資產類別之間的不對稱。這是金融生態環境中的典型問題之一。如果這樣的問題不解決，金融機構就不能很好地服務和支持中小企業，也就不能為加快構建新發展格局作出必要貢獻。

　　資產處置也屬于這類問題。在競爭性的市場環境中，一些企業總會因為這樣那樣的問題發生違約風險，甚至一些金融機構也會發生資不抵債的情況。在健全的法律條件下，違約企業和問題金融機構都應該按照相關程序進入重組或資產清理階段。在這個時候，如果有非規范的因素妨礙重組或資產清理，那么，這就等于是國內市場循環中出現了新的“堵點”或“斷點”。而這就將降低經濟運行的效率，損害經濟秩序的合理性。所以，加快構建新發展格局，要求積極推進優化金融生態。

　　廣州日報《理論周刊》：去年以來，面對疫情沖擊，金融部門推出了一些特殊政策措施。隨著經濟強勁復蘇，金融政策方面會有哪些新改革舉措、新變化？

　　賀力平：未來一段時間，金融政策的總體方針將繼續是支持經濟增長、維護就業穩定、防范金融風險、堅持改革開放這些方面，也就是說，會繼續保持一定的連續性、穩定性和創新性。在支持經濟增長和維護就業穩定方面，金融政策會繼續強調針對疫情防控和局部起伏的形勢，做好流動性支持的工作，防止因為資金供給緊張而出現經濟下滑和失業劇增的情況。金融政策會繼續體現“扶貧”和“防災”的傾向。

　　疫情后的經濟形勢將有一些新特點，金融政策對此也會做出相應的調整。首先，疫情后一段時間會出現流動性過度充足的情況，資金市場“脫實向虛”的風險會再度浮現。金融政策將努力引導資金繼續向實體經濟傾斜，降低金融市場的波動。其次，疫情給經濟金融數字化發展帶來了前所未有的新機遇，而數字化發展也給全社會抗疫和維護經濟穩定提供了新支持。但同時，數字金融也出現一些新問題。國內互聯網金融浪潮中曾發生過P2P泡沫問題，近來移動信貸等領域又顯現一些類似問題。數字技術的發展客觀上在一些地方模糊了金融與非金融的界限。金融政策需要積極探討應對，防范新技術進步帶來新的金融風險，維護好金融市場的正常秩序。隨著中國經濟和金融實力的增強，中國金融的對外開放程度不斷提高。金融政策預計會陸續推出一些新開放措施。

　　“十四五”時期，金融領域面臨的機遇與挑戰

　　廣州日報《理論周刊》：2021年是“十四五”開局之年?！笆奈濉睍r期，可能面臨哪些突出金融風險？如何進一步防范化解金融風險？

　　賀力平：近年來我國金融雖然得到了很大發展，取得了一些舉世矚目的成就，但仍然存在一些短板。首先，普惠金融仍有拓展空間。相對于國際經驗，我國普惠金融的層次偏低，金融服務的普惠性與風險防控兩者的結合還有許多值得改進的地方。其次，面向中小企業的金融服務仍有不足，尤其是債權融資服務和延伸性金融工具的服務方面，針對中小企業的創新還不足。復次，一些金融機構的潛在風險尚未充分暴露，已經披露的不良資產僅僅是有問題資產的一部分。再有，外部經濟環境的變化，無論是外部實體經濟的結構性變化（例如外部市場的轉向）還是外部宏觀經濟行情變化（例如市場利率升高和匯率波動等），也會在未來給國內金融機構的流動性管理和負債管理帶來顯著挑戰。

　　就金融機構的風險而言，最重要的問題莫過于兩個：資產質量和資本金充足度。資產質量一方面受到宏觀經濟大環境的影響，另一方面也主要由各個金融機構自身的管理方針和管理能力來決定?！笆奈濉逼陂g，我國經濟總體上會保持相對平穩的增長態勢，這對金融機構的資產質量來說將是一個普遍性外在利好。但是，“十四五”期間，我國產業結構和一些區域結構關系仍會出現快速和重要的變化，而這在一定范圍內會給一些金融機構的資產質量帶來挑戰。如果金融機構不能針對未來風險挑戰改進管理方式和提升管理能力，它們的資產質量有可能下降甚至惡化。

　　疫情期間，我國金融機構的資產規模幾乎都保持了繼續擴大的勢頭。這樣，在現行監管條件下，幾乎所有金融機構對資本金補充的需求都增加了。相應地，這對資本市場也提出了新要求。由于資本市場具有一些天然的波動性，加上其對國內外形勢的敏感性，利用資本市場補充金融機構的資本金也就會在未來一段時間面臨一定挑戰。

　　中國金融需要在不斷深化國內改革的同時繼續擴大開放

　　廣州日報《理論周刊》：對于提升金融服務實體經濟水平，更好支持保市場主體、穩就業，您有哪些建議？

　　賀力平：構建新發展格局，離不開金融服務的發展，離不開金融生態系統的持續改善。優化金融生態系統，一有利于增強金融對實體經濟的服務，二有利于金融機構提升風險防范能力，三有利于擠壓金融市場泡沫，減少金融市場的投機性和波動性。提升金融服務實體經濟水平，更好支持保市場主體、穩就業，金融業需要做好以下幾件事。

　　第一，積極利用新技術，運用新方法，切實改進對中小企業的金融服務，大力促進普惠金融的發展。中國經濟的市場主體在很大程度上已由數以百萬計乃至千萬計的中小企業、小微企業和個體工商戶構成，它們是市場經濟江海中不辭勞苦風雨穿行的主角。如何在有效控制風險的條件下服務它們，為它們提供有效的資金和支付支持，是金融機構的重要任務。

　　第二，金融要支持科技創新，支持企業和科研機構的研發。在這方面，金融同樣需要創新，要拿出新的可行方案，一方面為創新型企業和企業的創新活動提供融資服務，另一方面要控制風險，符合監管要求。過去已經有了各種風險投資基金、天使投資基金等，今后還需要發展出新的投資基金和投資形式。

　　第三，金融業要在企業部門的結構調整中發揮更大作用。新技術的開發和運用將不斷推動中國經濟的結構性調整，企業重組將層出不窮。過去，許多企業重組依賴政府部門和機關，依賴行政手段和長官意志。這樣的重組不符合供給側結構性改革的宗旨和原則，也是低效率的方式。在這方面，需要學習國際先進經驗，讓金融機構在企業重組中發揮更大作用。

　　第四，金融需要支持社會保障體系的建設和完善，促使社會保障體系更好地應對在經濟結構轉換過程中必然出現的各種摩擦性流動性失業，而且，讓社會保障體系發揮有效作用后，企業的結構性調整和重組工作才能從根本上減少對行政性干預的依賴?？傊?，只有讓金融發揮更大的作用，改善金融對實體經濟的服務，中國經濟才能順利轉向讓市場發揮決定性作用的新局面。

　　廣州日報《理論周刊》：當前國際金融生態大環境下，中國如何在獨善其身的前提下，深化金融改革，更好助力構建更健康、更有活力的國際金融新秩序？

　　賀力平：堅持和不斷全面深化改革開放，促進中國經濟可持續發展，保持中國金融穩定，這是中國在未來國際金融舞臺發揮更大作用的立足點。具體地說，中國金融需要在不斷深化國內改革的同時繼續擴大開放，穩步地通過各種雙邊和多邊機制參與國際金融事務，在“一帶一路”沿線開展更多的金融合作，在國內和國際兩個市場上與國外金融機構展開競爭與交流。

　　在中國主導和積極參與下，兩個新的多邊性國際金融機構（亞投行和金磚國家新開發銀行）已投入運行并在初始幾年取得了良好開業成績。它們在2020年應對疫情帶來的嚴峻挑戰，有力支持了一些成員國的抗疫事業。未來，這兩個機構將通過自身業務量的不斷擴大來促進國際金融秩序的改善和優化。

　　發展跨境支付，推動人民幣國際化也是中國助力國際金融新秩序的一個重要方面。擴大人民幣的境外使用，不僅有利于中國企業和居民開展更多的國際經貿活動，而且有利于中國與更多國家和地區的經貿往來關系趨于穩定，減少受到國際意外因素的干擾。對其他許多國家和地區而言，與中國金融開展合作并在人民幣使用上進行國際合作，也是降低對現有國際金融范式依賴的一個積極因素。國際社會對中國金融國際化發展抱有期待，中國當積極順應之。